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关注铜出口的问题，上周我们在【SMM分析】进口窗口持续关闭 铜出口是怎样养成的？一文中提到，海外供给不佳，而国内因新扩建和复产产能的释放，叠加消费不济，进口亏损一路扩大，一度达1500元/吨以上，11月2日LME亚洲铜库存大量激增，单日增量高达4.37万吨，但仔细来看，LME亚洲仓库交割补贴在45-55美金/吨，当时LME back在近40美金/吨附近，如果再考虑物流成本10-15美金/吨，并没有直接卖往中国保税库90美元/吨以上的收益好。但因为中国进口亏损持续保持高位，电解铜在保税区内流动性差，考虑入库成本，交往LME仓库是个更好的选择。进口亏损扩大，国内冶炼厂出口增多，但有个问题引发了市场的关注，三大库存叠加保税区库存的同步下降，反观铜消费不振，这部分电解铜流向成为了又一个“铜去哪里了？”。站在消费不畅的当下无非两种可能？1、海外电解铜供应实际收缩严重。2、海外隐形库存的建立。
致密性好、光洁度高、增强了被镀件耐磨性。铜排相关知识介绍-铜排表面镀锡用途：(1)制造锡罐:
因锡镀层性,大量用在与食品及饮料之对象,中用途就是制造锡罐,其它如厨房用具,食物刀叉,烤箱等。
(2)电器及电子工业:因锡容易焊接,导电性良好,天津鑫创荣业铜排广泛应用在电器及电子需要焊接零件
上。
(3)铜线上:改善铜线焊接性及铜线与绝缘皮之间壁障作用。(4)活性:因锡,可防止刮伤,作为一种固
体润滑剂。(5)防止钢氮化。铜排相关知识介绍-铜排表面处理目：天津鑫创荣业铜排1.防止外界环境对
铜排腐蚀，采取措施有：镀镍，镀锌，搪锡，镀银，涂漆，套防护套管等。
2.增加绝缘性能、防止触及带电体，采取措施为：套绝缘套管(冷/热缩绝缘套管)，套接头套管。3.
增加导电性能，铜用来导电,导电强弱为：金、银、铜、铝....由于通交流电,电流大部分走表面,如果铜
体上不是镀金、银二种,不镀.那为什么要镀锡,镍呢,主要是防腐.因此,以要环境永许,什么也不镀,例外
。
今日沪铜主力1901早市开于日内低位49060元/吨，盘初至午前铜价沿49200元/吨一线窄幅盘整。午后，多入空平，铜价重心从49257元/吨小幅上行49345元/吨附近，随后沿49276元/吨一线再次窄幅整理，尾盘大量空头离场，铜价震荡上行小幅刺破日均线，上探日内高位49410元/吨，收报日内高位49410元/吨，跌390元/吨，跌幅0.78%。主力持仓增1248手至18.7万手，成交大增14.5万至34.6万手。1812合约减仓5040手，1901-1903合约持仓合计增14028手，其中1902合约持仓增8892手。因隔夜美股暴跌，悲观情绪传导至大宗商品，隔夜沪铜从50000元/吨暴跌至48760元/吨，今日沪铜主力收报带有长下影线的阴柱，连续两连阴，重心跌至布林中轨49572元/吨一线，KDJ开口下扩，晚间等待外盘指引，关注空头增仓情况，晚间测试沪铜主力实体能否维稳于10日均线49326元/吨一线上方。
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SMM表示，中美双方会晤达成的互不加征关税，中美两国体现的友好气象，将在一定程度上改善前期市场悲观的情绪，利于短时间的铜价，但面对国内消费的穷境，外压的缓解难以令铜价出现突破式的上涨。从前期美国所加征关税产品清单中看，中国出口到美国的铜相关产品，占 中国铜消费的1.5%左右。情绪上的压力缓解，将远大于实际。值得警惕的是，中美会晤仍在进行，不排除仍有其他变数，市场应继续关注谈判进展。
SMM 11月28日讯：近期沪伦比值持续收窄，截止上周进口亏损 达1800元/吨，进口铜入市减少。截止11月23日，保税区库存上周增加1.64万吨至40.54万吨，这也是上海保税库铜库存经过一个月重回40万吨上方，其增量的贡献者主要来自于国内冶炼厂的出口。上期所铜库存已连续四周累计减少1.58万吨至13.32万吨，SMM之前提到，库存的减少并非是消费强劲的体现，终端数据汽车、家电、地产等行业表现依旧疲软，库存的回落主要是近期进口持续大幅亏损，进口量减少，有进料加工额度的炼厂开始加大出口，据我们了解早在1个多月之前就有炼厂这样操作。
